即時新聞

• 美元/日元在周五亚洲早盘时段升至约152.65。
• 日本全国消费者物价指数（CPI）在9月份同比上涨2.9%；核心CPI如预期上升。
• 美国9月份CPI通胀报告将在周五晚些时候成为焦点。

美元/日元在周五亚洲早盘时段延续反弹，升至两周高点近152.65。由于交易者权衡美国对俄罗斯石油公司的新制裁，日元（JPY）兑美元（USD）走弱。交易者正在等待推迟发布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，该数据预计将在周五晚些时候公布。

日本统计局周五发布的数据表明，日本全国消费者物价指数（CPI）在9月份同比上涨2.9%，相比之前的2.7%有所上升。同时，剔除新鲜食品的全国CPI在9月份同比为2.9%，与之前的2.7%一致，符合市场预期。最后，剔除新鲜食品和能源的CPI在9月份同比上涨3.0%，相比之前的3.3%有所下降。

日元在对日本全国CPI数据的即时反应中保持疲软。由于美国对主要俄罗斯供应商俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施的新制裁，油价上涨，给日元以及其他与石油进口相关的货币带来压力。

班诺克本资本市场的首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示：“新制裁对日元以及其他与石油进口相关的货币造成了压力。日本是一个大型石油进口国，油价上涨会造成损害。”

尽管美国政府停摆，美国9月份的CPI通胀数据将在周五晚些时候成为焦点。该报告可能会提供有关美国利率路径的一些线索。预计美国CPI和核心CPI的同比增幅将在9月份达到3.1%。如果报告显示意外的下行结果，这可能会在短期内拖累美元兑日元走低。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

根据日本统计局周五发布的最新数据，日本全国消费者物价指数（CPI）在九月份同比上涨了2.9%，相比之前的2.7%。

进一步的细节显示，剔除新鲜食品的全国CPI在九月份同比为2.9%，而之前为2.7%。该数据与市场共识一致。

剔除新鲜食品和能源的CPI在9月份同比上涨3.0%，相比之前的3.3%有所下降。

市场对日本国家CPI数据的反应

在日本CPI通胀数据公布后，美元/日元货币对当天上涨0.45%，报152.65。

日元常见问题（FAQ）

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

• 英镑/日元周四收于203.30，上涨0.19%，本周迄今上涨0.55%。
• 相对强弱指数（RSI）转为看涨，暗示买家可能会推动价格向203.50和204.00的阻力位靠近。
• 突破204.00可能为205.32的年高点打开大门。
• 下行支撑位在203.00，随后是202.00和接近201.87的20日简单移动平均线（SMA）。

英镑/日元在周四延续涨势，收于约203.30，上涨0.19%，本周迄今接近0.55%。在撰写本文时，随着周五亚洲交易时段的开始，交叉货币对交易于203.36，几乎没有变化。

英镑/日元价格预测：技术展望

从技术角度来看，英镑/日元在10月17日跌至200.68的九日低点后保持低迷。然而，该货币对已恢复了一些涨幅，似乎准备测试更高的价格。

相对强弱指数（RSI）显示买家正在积聚动能，因为RSI呈现看涨趋势。

也就是说，首个阻力位将是203.50。如果突破，下一目标将是204.00，随后是10月8日的年高点205.32。相反，如果英镑/日元跌破203.00，首个支撑位将是202.00，随后是201.87的20日简单移动平均线（SMA）。

英镑/日元价格图 - 日线

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 英镑/美元连续五个交易日回落。
• 英镑正滑向1.3300的碰撞轨道。
• 英国零售销售和美国CPI通胀数据发布将给英镑交易者带来挑战。

英镑/美元在周四跌入红色区域，连续第五个交易日回落，继续在1.3300关口附近试探。由于该货币对未能突破50日指数移动均线（EMA），英镑的买盘稳步下滑，但在近期盘整区间的低点获得了坚实支撑。

英国零售销售将于周五伦敦市场时段开始发布经济数据。预计9月份英国零售销售将轻微收缩0.2%，低于之前的0.56%的增长。10月份的英国采购经理人指数（PMI）调查结果将在稍后公布，普遍预计将显示英国企业受访者对经济状况的看法略有改善。

周五的关键数据发布将是美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，预计在GMT时间12:30发布。市场中位数预测希望核心CPI通胀在9月份保持在3.1%的同比水平。这将是美联储（Fed）召开下次利率决策会议前发布的最后一个重要通胀指标，会议定于10月29日召开，预计将再次降息25个基点。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 欧元/美元交易于1.1617，略微上涨，反弹自1.1585低点。
• 美元小幅上涨0.05%，投资者等待周五的CPI；整体和核心预计超过3%。
• 美国现有住宅销售环比上升1.5%，达到406万，超出预期。

在周四的北美时段，欧元/美元保持坚挺，美元小幅上涨超过0.05%，市场参与者等待9月份美国通胀数据的发布。截至发稿时，该货币对交易于1.1617，之前触及1.1585的低点。

在关键CPI数据发布前，价格走势平淡，数据稀少且语气谨慎

大西洋两岸经济日程稀少，发布了二级数据，美国9月份现有住宅销售环比上升，超出预期。

白宫宣布，美国总统特朗普将在周四与中国国家主席习近平在韩国会面，但他将在周二与日本新任首相高市早苗会晤，随后在周三与韩国总统会面。

欧元/美元对大部分数据置之不理，交易者的注意力转向美国对中国的贸易言辞，因为美国政府关门已进入第23天，交易者等待9月份美国消费者物价指数（CPI）数据的发布，预计整体和核心CPI将跃升至3%以上。

在欧洲，10月份消费者信心改善至-14.2，高于之前的-14.9。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：欧元/美元将保持低迷，等待美国CPI

• 追踪美元对一篮子竞争对手表现的美元指数（DXY）上涨0.06%，至98.94，限制了欧元/美元的上涨。
• 市场参与者在下周美联储货币政策决定前等待美国CPI的发布。整体和核心CPI预计将略高于3.1%的同比增幅。尽管美联储的政策重点已从通胀转向就业市场，但这些数据仍将受到密切关注。
• 预计美国中央银行将把利率下调25个基点至3.75%-4%的区间，交易员们已经为12月份的会议定价了额外的0.25%的降息。
• 欧洲央行官员Kazaks表示，“下一次利率变动可能同样是加息也可能是降息”，这一言论与Villeroy的观点相悖，后者认为降息的可能性大于加息，而Kocher则认为两者的可能性相等。
• 关于贸易新闻，法国总统马克龙据报道呼吁欧盟利用其最强大的贸易工具——反胁迫工具，对抗中国。

技术展望：欧元/美元整合，但略显看涨

欧元/美元的技术形态略有改善，但仍保持中性偏向，该货币对交易于20日和100日简单移动平均线（SMA）交汇处的1.1653和1.1658下方。相对强弱指数（RSI）已滑落至中性50水平以下，表明看跌动能正在增强。

关键支撑位在1.1600，随后是1.1550和1.1500。如果价格决定性地跌破该区域，将暴露出8月1日的周期低点，接近1.1391。上行方面，阻力位仍集中在20日和100日SMA附近，突破1.1700将打开通往1.1800和7月1日高点1.1830的大门。

欧元常见问题（FAQ）

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

澳大利亚标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）初步读数在10月份为49.7，前值为51.4，最新数据显示于周五由标准普尔全球发布。

澳大利亚标准普尔全球服务业PMI在10月份上升至53.1，前值为52.4，而综合PMI在10月份升至52.6，前值为52.4。

市场反应

截至发稿时，澳元/美元日内上涨0.41%，报0.6515。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 道琼斯指数在周四重新回升至46,600点，削减了前一交易日的损失。
• 道琼斯本周仍保持在上涨区间，尽管从创纪录高点出现短暂回调。
• 关键的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据将在本周末公布，可能会使市场对降息的希望变得复杂。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周四小幅上涨，攀升约150点，收复了前一交易日重创主要股指的一部分损失。投资者对美中之间持续的贸易争端可能再次加剧感到谨慎，但另一个丰厚的财报季和对美联储（Fed）进一步降息的希望使投资者保持乐观。

周四，随着中国宣布将暂停从俄罗斯购买石油以应对美国针对主要俄罗斯石油分销商的新制裁，原油价格大幅上涨。原油成本的迅速飙升引发了新的担忧，即通胀可能会成为美联储（Fed）面临的复杂问题，而美联储正积极寻求在年底前再进行两次25个基点的降息。然而，能源成本的急剧上升可能会阻碍中央银行的计划，因为美国的通胀形势

美中贸易战担忧依然存在

此举正值中国有机会向特朗普政府示好之际，特朗普政府仍在积极对中国进行贸易争端的威胁。除非特朗普总统在最后时刻做出改变或进一步在社交媒体上发表声明，否则美国将对进口自中国的商品征收155%的新关税，并对中国购买美国生产的软件实施新的出口管制，计划于11月1日生效。

尽管有一些关键的失误，财报季仍在继续增强投资者信心。特斯拉（TSLA）在一份混乱的第三季度财报后下跌4%，但截至目前，约80%的标准普尔上市公司发布的第三季度财报均超出分析师预期。

接下来：美国CPI通胀

美国消费者物价指数（CPI）通胀数据将在周五公布，如果数据表现强劲，可能会进一步施压降息的希望。几个月来，通胀的普遍上升趋势在数据中逐渐显现，使得美联储朝着其2%通胀目标和进一步降息的理想路径变得复杂。

目前，观察利率的分析师仍然坚定地相信在年底前将再降息两次。根据CME的美联储观察工具，目前的降息概率显示，市场认为美联储在即将于10月29日结束的利率决策会议上维持利率不变的可能性微乎其微，仅为1%。

道琼斯日线图

经济指标

美国核心消费者物价指数年率

通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 3.1%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.

• WTI 连续第三天反弹，因美国对俄罗斯能源巨头 Rosneft 和 Lukoil 的制裁引发供应担忧。
• WTI 在 61.50-61.70 美元的关键阻力区域附近徘徊，与 50 日简单移动均线（SMA）和之前的支撑位转为阻力位重合。
• 动能转为积极，RSI 从超卖水平反弹，ADX 指向短期趋势的增强。

西德克萨斯中质原油（WTI）在周四大幅上涨，连续第三天延续涨势，此前美国对俄罗斯能源巨头 Rosneft 和 Lukoil 实施制裁，刺激了供应担忧。

截至撰写时，WTI 交易价格接近 61.46 美元，上涨近 3.50%，在本周早些时候跌至五个月低点后强劲反弹。

从技术角度来看，最新的上涨阶段将短期前景从看跌转为中性-看涨，因为价格挑战 61.50–61.70 美元的关键阻力区，该区域与之前的水平支撑位重合，现已转为阻力位。

该区域目前限制了上涨，但如果每日收盘价果断突破这一障碍，将确认买方重新掌控局面，为接下来的关键阻力位 100 日 SMA 附近的 64.20 美元铺平道路。

在下行方面，周四的低点附近 59.60 美元被视为即时支撑，随后是 57.00 美元和 5 月的波动低点约 55.00 美元。

动能指标已转为积极。相对强弱指数（RSI）位于 54.6，反弹自接近超卖区域，显示出看涨动能的改善。同时，平均方向指数（ADX）为 27.4，表明趋势在增强，但尚未完全建立上升趋势。

WTI原油常见问题（FAQ）

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

美元（USD）在其周内区间的上端保持了相对的买盘，而投资者在美国CPI数据公布前保持谨慎。与此同时，美中贸易担忧持续发酵，且关于美国联邦政府停摆的消息完全缺失。

以下是10月24日星期五需要关注的内容：

美元指数（DXY）抛开周三的轻微回调，录得可接受的涨幅，始终保持在周内区间的上端。美国通胀率的发布将成为焦点，其次是10月份的S&P全球制造业和服务业PMI初值，以及密歇根大学消费者信心指数的最终数据。

欧元/美元小幅上涨，成功短暂重测1.1600关口以上区域。HCOB制造业和服务业PMI初值即将公布，其次是欧洲央行的消费者通胀预期调查和欧洲央行的Cipollone讲话。

英镑在本周的下跌中没有得到喘息，导致英镑/美元回落至1.3300低位，连续第五天下跌。初步的S&P全球制造业和服务业PMI将与零售销售、GfK消费者信心指数以及英格兰银行的Woods讲话一同发布。

美元/日元在持续上涨中增加了涨幅，触及152.80附近的两周新低。接下来，日本日历上将发布S&P全球制造业和服务业PMI初值、通胀率，以及同时指标和领先经济指标的最终数据。

澳元/美元保持其不稳定的表现，连续两天下跌后再次突破0.6500关口。S&P全球制造业和服务业PMI初值即将公布，随后是澳储行的Bullock讲话。

WTI原油价格跃升至两周高点，重新回到每桶62.00美元以上，因美国对俄罗斯在乌克兰战争中的新制裁。

黄金在过去几天失去的光泽中恢复了一部分，重新回到每盎司4,150美元区域，受地缘政治紧张局势复苏和在美国CPI数据发布前保持的稳健谨慎的推动。白银价格逆转了部分周内的下跌，重新回到每盎司49.00美元以上。

• 美元/日元连续第五天上涨，因日本财政刺激预期导致日元走弱。
• 美元在美国通胀数据公布前保持坚挺，预计整体CPI同比上升至3.1%。
• 投资者还在等待日本的CPI和澳日银行PMI数据的发布，定于周五。

周四，日元（JPY）继续对美元（USD）贬值，美元/日元连续第五天上涨。截至撰写时，该货币对交易于152.68附近，日内上涨约0.47%，投资者在周五即将公布的日本和美国的关键通胀数据前保持谨慎。

随着市场消化新任首相高市早苗准备推出约14万亿日元的新财政刺激计划以提振家庭支出和应对通胀疲劳的消息，日元仍然承压。

市场现在将注意力转向日本的消费者物价指数（CPI）数据，预计将于周五早些时候公布，这将对日本央行（BoJ）的货币政策前景产生重要影响。除了通胀数据外，澳日银行的制造业和服务业采购经理人指数（PMI）调查也将发布。

根据路透社对19位经济学家的调查，日本的核心CPI（不包括生鲜食品但包括能源）预计将同比上涨2.9%，高于8月份的2.7%。更广泛的指标（不包括食品和能源）预计将保持在3.3%不变

市场普遍预计日本央行将在下周的货币政策会议上维持利率不变。根据BHH MarketView报告，日本的掉期市场仅为10%的概率定价在10月30日会议上加息25个基点至0.75%，而12月的加息概率约为40%。市场完全定价在2026年第一季度加息25个基点。

在美国，市场情绪在与中国的贸易紧张局势和持续的政府关门中依然脆弱。尽管背景不确定，美元仍显示出韧性，投资者为周五即将公布的9月份CPI报告做好准备。美元指数（DXY）衡量美元相对于六个主要货币的价值，稳固在99.00附近

市场普遍相信美联储（Fed）将在下周降息，交易员密切关注通胀数据以确认这一点。预计整体CPI同比上升3.1%，高于8月份的2.9%，而不包括食品和能源的核心CPI预计将保持在3.1%不变。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

• 黄金/美元在投资者在周五即将公布的美国通胀数据前重新调整头寸，攀升至4,145美元。
• 特朗普对俄罗斯石油巨头卢克石油和俄罗斯石油实施制裁，重新激发对避险资产的地缘政治需求。
• 白宫据报道计划对中国实施新的软件出口限制，升级科技紧张局势。

周四，黄金价格在连续两天的看跌日线后恢复了一些涨幅，因交易者在即将发布的9月份美国通胀报告前锁定利润，同时美国总统唐纳德·特朗普对中国的贸易言辞略有缓和。黄金/美元在4,145美元交易，较写作时上涨超过1.10%。

金条在剧烈获利回吐后恢复1%，受到新制裁和贸易语气缓和的支持

市场情绪有所改善，但这并不是金条买家介入推动黄金现货突破4,100美元里程碑的借口。由于特朗普对与乌克兰战争相关的俄罗斯实施制裁，针对石油公司卢克石油和俄罗斯石油，地缘政治对黄金的需求波动加剧。

周三晚些时候，消息人士透露，白宫计划限制中国对美国公司生产的软件的访问，以回应中国对稀土和美国国旗船只港口费用的出口管制。

尽管周二创下五年来最大单日跌幅，黄金价格仍在年内上涨57%。市场参与者现在关注周五即将发布的美国消费者物价指数（CPI），经济学家预计整体和核心CPI年率为3.1%。

每日市场动态：尽管美元强劲，美国收益率高，黄金仍上涨

• 金条价格无视美国美元指数（DXY）上涨0.13%至99.01。
• 美国10年期国债收益率也在攀升，上涨四个基点至3.997%。美国实际收益率——与黄金价格呈反向相关——接近四个半基点上涨至1.717%。
• 美国9月份现有住宅销售增长1.5%，超过8月份的-0.2%收缩，销售量为406万，较400万有所上升。
• 周四，摩根大通预测，黄金价格到2026年第四季度可能达到每盎司5,055美元，假设投资者需求和中央银行购买明年平均每季度约566吨。
• 路透社透露，“特朗普政府正在考虑一项计划，以遏制对中国的各种软件驱动出口，从笔记本电脑到喷气发动机，以报复北京最新一轮的稀土出口限制。”
• 市场参与者已将美联储降息的可能性定价为98%，并预计2025年剩余时间内降息50个基点。值得注意的是，交易者已将2026年的降息预期接近100个基点。

技术展望：黄金价格恢复至4,100美元，买家瞄准4,200美元

周四黄金价格的上升趋势恢复，但买家仍然不愿突破周三的4,161美元高点，这可能为测试4,200美元铺平道路。相对强弱指数（RSI）所测量的动能表明买家正在积聚力量。

如果黄金/美元恢复其上升趋势突破4,200美元，交易者可能会推动价格突破4,250美元，接着是4,300美元。在进一步强劲的情况下，创纪录的4,380美元将是下一个目标，然后是4,400美元。

另一方面，黄金的首个支撑位为4,100美元，随后是10月8日的高点4,059美元。一旦突破，下一站将是10月22日的低点4,004美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 美元/加元在1.4000下方保持坚挺 因美元在关键美国通胀数据公布前保持稳定。
• 加拿大8月份零售销售增长1.0%，尽管9月份的初步估计显示动能放缓。
• 投资者关注周五的美国CPI数据 以指导通胀和美联储的利率路径，备战10月29-30日的FOMC会议。

加拿大元（CAD）在周四对美元（USD）保持稳定，美元/加元在连续两天下跌后小幅上涨。截至发稿时，该货币对交易于1.3994附近，美元在交易者权衡混合的加拿大数据和波动的油价时找到温和支撑。

美元指数（DXY），衡量美元对六大主要货币的价值，轻微回落至99.00的心理关口附近，此前在本交易时段短暂触及99.14的高点。由于市场情绪谨慎以及美国国债收益率在近期疲软后反弹，美元正在恢复一些失地，但在关键通胀数据公布前，涨幅仍然有限。

在加拿大，8月份零售销售环比增长1.0%，主要受到汽车和一般商品的推动，同时销售量也增长了1.0%。然而，加拿大统计局对9月份的初步估计显示下降0.7%。

油价作为与大宗商品挂钩的加元的关键驱动因素，未能提供太多支撑。西德克萨斯中质油（WTI）连续第三天反弹，涨幅超过3.5%，交易于每桶61.50美元附近，此前本周早些时候曾跌至近五个月低点。价格因华盛顿周三宣布对俄罗斯能源巨头Rosneft和Lukoil的新制裁而受到供应担忧的提振，此举加剧了对全球供应进一步中断的担忧。

在最新进展中，中国国有石油巨头暂停了海运俄罗斯原油的采购，理由是对潜在西方制裁的谨慎增加。这一举动加剧了市场对近期市场条件收紧的预期。同时，科威特石油部长表示，他预计在美国制裁后油价将上涨，并指出需求正在向海湾地区和更广泛的中东转移的迹象。他补充说，欧佩克准备在必要时通过撤回减产来抵消任何潜在的供应短缺。

在美国，关注仍集中在即将举行的美中贸易谈判和持续的政府停摆，这两者都对市场情绪造成压力，并增加了增长前景的不确定性。随着焦点转向周五即将公布的消费者物价指数（CPI）报告，市场将密切关注该数据，以获取有关通胀及其对美联储（Fed）货币政策前景潜在影响的新线索，因为市场已经预计在10月29-30日的FOMC会议上将降息25个基点。

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 英镑/美元因英国通胀低于英国央行和市场预期而下跌0.21%，至1.3326。
• 英国央行降息预期上升，市场现在预计12月将降息20个基点，之前为11个基点。
• 在贸易紧张局势和避险需求的支持下，美元找到支撑，而黄金反弹超过1%。

英镑/美元在周四回落，跌幅超过0.21%，因最新的英国通胀报告增加了英国央行（BoE）在年底前降息的可能性。截止发稿时，该货币对交易于1.3326，曾达到1.3360的高点。

英镑走弱，交易者在周五关键的美国CPI发布前变得谨慎

美国和英国经济数据稀缺，交易者在等待周五的美国消费者物价指数（CPI）报告，预计整体和核心通胀为3.1%。与此同时，美国9月份现有房屋销售增长1.5%，相比8月份的-0.2%收缩，销售量从400万上升至406万。

白宫对中国的贸易言辞让投资者感到焦虑，纷纷转向避险资产，如美元和黄金，黄金已回升超过1%。周三，路透社消息来源透露，特朗普政府计划限制全球生产的含有或使用美国软件的出口到中国，以报复中国对稀土和美国船只港口费用的出口管制。

与此同时，华盛顿和北京的代表团将于10月24日至27日在马来西亚举行峰会，届时特朗普总统与中国国家主席习近平将重聚。

在英国，9月份英国通胀保持稳定，低于市场预期和英国央行的预测。数据发布后，英国央行在12月会议上降息的概率从11个基点上升至20个基点。

尽管如此，美国和英国之间的利率差异仍有利于英镑/美元的进一步上涨。然而，英国财政部长瑞秋·里夫斯下个月将公布的预算预计将包括税收增加和支出削减的组合，这将带来财政阻力。

Monex Europe的宏观研究负责人Nick Rees评论称，他预计英镑将走弱，因为预算可能不会受到好评。

英镑/美元价格预测：技术展望

英镑/美元的技术图景表明，当前的回调可能会延伸至1.3300以下，这将为挑战10月14日的低点1.3248铺平道路，接下来是200日简单移动平均线（SMA）1.3217。如果这两个水平被突破，接下来是1.3200，随后是8月1日的摆动低点1.3141。

相反，如果英镑/美元突破1.3400，买家将面临关键阻力水平，如50日SMA和100日SMA，分别位于1.3461和1.3479。

(此故事于10月23日16:06 GMT更正，说明美国9月份现有房屋销售增长1.5%，而非8月份)

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

日元（JPY）疲软，兑美元（USD）下跌0.5%，在所有G10货币中表现不佳，因为市场参与者重新考虑在首相高市（PM Takaichi）政府背景下对日本央行（BoJ）收紧政策的预期，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场推迟对日本央行加息的预期

“新任高市长周二重申了对日本央行独立性的支持，但这似乎并不足够，因为彭博社报道了对日本央行收紧政策时机预期的实质性推迟。”

“目前只有10%的受访经济学家预计10月份加息，50%预计12月份，38%预计1月份。美元/日元（USD/JPY）正在上涨，但仍在最近的区间内，大致在149中段和153之间。”

英镑（GBP）兑美元（USD）走势平稳，在G10货币中表现中等，正在1.3350附近窄幅盘整，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场情绪有所恢复

“CBI情绪数据喜忧参半，市场参与者仍然关注英国央行（BoE），因为周三的CPI数据令人失望。英镑已经恢复了部分因周三CPI驱动的下跌，市场对BoE的预期也有所回升。然而，短期利率市场仍然偏向于BoE放松货币政策，定价在11月6日的下次会议上9个基点的政策宽松，到年底为17个基点，到明年9月累计为60个基点。”

“英国与美国的利差在周三暴跌后显示出稳定迹象，而风险反转则提供了潜在的支撑来源，因为期权市场显示出对英镑疲软的保护溢价持续减弱。最后，英国的财政状况仍然令人担忧，媒体对11月26日预算发布中可能包含的措施保持高度关注。”

“英镑的技术面总体上是中性的，随着其最近在1.3250附近的低点和上周五1.3450以上的高点之间的局部区间震荡而有所软化。相对强弱指数（RSI）呈看跌趋势，但仅是轻微的，正向40靠近。更广泛的趋势是中性的，反映出自5月底以来的平坦区间。50日移动平均线（1.3465）确认了缺乏趋势，自7月中旬以来已趋于平坦。我们预计近期将在1.33和1.34之间震荡。”

欧元（EUR）正在防守性交易，回落至1.16以下，部分回吐了周三的涨幅，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

市场等待PMI

“基本面数据发布有限，我们在等待周五的初步PMI。利率差异保持稳定，支持欧元的强势，但目前它们与欧元的关系仍然较弱。”

“市场情绪持续主导，我们注意到与风险反转的高度相关性，反映出市场对法国近期政治发展的关注。法国的政治局势似乎已经稳定，法德10年期收益率差在8月末大幅飙升后，已稳定在80个基点以下的较窄区间。”

“欧元仍然处于区间震荡中。动量接近中性，RSI略低于50，整体趋势提供的信息有限，50日移动平均线（1.1688）平坦，反映出自7月初以来观察到的无趋势区间。最近的波动在上周低点1.1550和上周五1.17中低位区间之间徘徊。我们预计短期内将在1.1550和1.1650之间震荡。”

加拿大元（CAD）在盘中变化不大，但与美元（USD）持平的表现意味着它在10天左右的时间里首次维持在1.40水平以上，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

CAD走强，但在图表上并未大幅上涨

“卡尼总理昨晚在晚间发表了一次不寻常的全国讲话，实际上是为了‘推销’政府（非常广泛的）财政计划，因为担心少数政府如果国会未能在11月初支持预算，可能会引发另一次选举。政府的目标是‘减少支出，增加投资’，吸引优秀的外国工人，并专注于发展加拿大的资源部门，以应对与美国不断演变的贸易关系所带来的挑战。”

“与此同时，预计加拿大零售销售在8月份将上升1.0%，从7月份的0.8%下降中反弹。1%的增幅将与7月份更新时报告的8月份初步数据相符。近期加拿大数据的意外表现有所改善，但加拿大央行行长马克莱姆（Macklem）的信号表明，下周可能会有25个基点的政策利率下调。请注意，掉期定价强烈暗示，在政策处于中性区间的情况下，这可能是当前周期的最后一次降息。”

“虽然CAD走强，但在图表上并未大幅上涨。短期价格走势表明，1.4005/10区域正在形成小幅阻力，因为美元自周二高点回落。保持1.40区域低点下方将对1.39区域上部（200日均线在1.3961）的一系列美元支撑施加一些压力，这将决定CAD反弹是否能够在短期内延续。”

美元（USD）整体表现混合，但美元指数（DXY）略显坚挺，因为美元的涨幅主要集中在核心主要货币上，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

美元兑商品货币走软

“高贝塔/商品货币普遍表现优于其他货币，反映出原油价格上涨5%，以及整体商品市场走强，其中黄金在4000美元附近的支撑位后出现小幅反弹，之前的跌势得以抑制。高能源价格对日元（JPY）构成了贸易负面影响，日元是当天主要表现不佳的货币之一。油价的上涨反映了对昨日美国将制裁俄罗斯最大能源生产商的消息的迅速反应。”

“欧盟也对俄罗斯的能源基础设施实施了新制裁。全球股市变化不大，许多指数接近历史高点。债券市场出现抛售，国债表现不佳，导致10年期收益率回升至接近4%。由于地缘政治风险的演变，波动性略有上升。除了俄罗斯制裁外，美国还在考虑对中国的软件出口进行限制，昨日的报道显示。科技股对此消息反应负面。”

“《华尔街日报》的一则报道指出，美国正在谈判以联邦资金换取对量子计算公司的股权投资，这可能有助于提振市场情绪。然而，今天我们将获得一些美国数据——来自堪萨斯城联邦储备银行的制造业调查——但市场更关注明天的美国9月份CPI报告。美联储基金目标利率25个基点的降息已完全计入，通胀数据似乎不太可能显著改变市场预期。不过，DXY仍在轨道上，预计在短期内重新测试99中间区域，并可能在11月之前延续涨势，随后可能出现盘整或回调。”

• 黄金保持坚挺，在近期波动和创纪录水平的获利回吐后持稳。
• 在持续的地缘政治紧张局势和重新出现的贸易不确定性中，避险需求仍然得到支持。
• 交易者在周五美国CPI报告发布前保持观望，这可能会影响本月晚些时候的美联储降息押注。

黄金（黄金/美元）周四在一个狭窄的区间内波动，经过从历史高点的急剧回调后进行盘整。撰写时，黄金/美元的交易价格约为4150美元，在经历了两天的下跌后略微上涨，因为在经济不安和地缘政治紧张局势交织的背景下，避险需求仍然得到支撑。

美中贸易僵局仍然是投资者关注的焦点，华盛顿据报正在考虑在本周高层会谈前实施新的出口限制，并且美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平在本月晚些时候的亚太经济合作组织（APEC）峰会上的潜在会晤。

与此同时，美国政府关门已进入第四周，继续对市场情绪施加压力。与此同时，美联储进一步放宽货币政策的前景也在影响投资者的布局，市场越来越多地预计在10月29-30日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将降息25个基点。

交易者在周五美国消费者物价指数（CPI）报告发布前也在避免进行大规模的方向性押注。坚挺的美元（USD）和国债收益率的反弹在此期间限制了黄金的上涨空间，使价格走势大致保持在区间内。

市场动向：地缘政治不确定性加剧，美中会谈临近

• 中国商务部周四表示，双方达成一致，副总理何立峰将于10月24日至27日率团前往马来西亚，与美国举行经济和贸易谈判。该公告确认高层讨论将于周五开始。
• 周三，路透社报道特朗普政府正在考虑限制对中国出口含有美国软件或使用美国软件生产的物品的计划。“我可以确认一切都在考虑之中，”美国财政部长斯科特·贝森特在白宫被问及对中国潜在软件限制时告诉记者。“如果这些出口管制——无论是软件、引擎还是其他东西——发生，可能会与我们的G7盟友协调进行，”他补充道。
• 美国宣布对俄罗斯实施新制裁，针对能源巨头俄罗斯石油公司和卢克石油公司。这些措施旨在遏制莫斯科的石油收入，并增加对其战争努力的压力。
• 对俄罗斯的制裁是在特朗普总统和俄罗斯总统普京计划在布达佩斯举行峰会以讨论结束乌克兰战争后实施的。特朗普在周三白宫对记者表示，他取消了会议，称“感觉我们无法达到必须达到的地方。所以我取消了，但我们将来会进行。”
• 对此，前俄罗斯总统德米特里·梅德韦杰夫周四指责美国对俄罗斯宣称“战争行为”。梅德韦杰夫现任俄罗斯安全委员会副主席，他在Telegram上提到特朗普取消峰会和新的制裁，写道：“特朗普取消布达佩斯峰会。美国对我们国家的新制裁。还有什么？除了臭名昭著的战斧导弹，还会有新武器吗？”

技术分析：XAU/USD在4,150美元下方保持区间震荡

XAU/USD在4,000美元和4,150美元之间盘整，交易者在等待新的催化剂，可能是周五的CPI报告，以决定下一步的方向。

在上方，4,150美元仍然是直接阻力位，随后是4,200美元，50周期简单移动平均线（SMA）与之前的突破区间重合。需要在此水平上方果断收盘，以将短期偏向转回买方。

在下方，4,000美元的心理关口作为关键支撑——这是多头的分界线。若明显跌破该水平，可能会使金属面临更深的回调，目标指向3,950美元甚至3,900美元。

目前，整体偏向略微看跌，除非重新夺回4,200美元。然而，低位买家在区间的下端似乎活跃，这表明尽管急剧抛售的可能性不大，但在过度上涨后，长期的盘整阶段不能被排除。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 欧元/英镑连续第二天上涨，因英国央行的Dhingra发表鸽派言论。
• 英国通胀数据疲软加剧了市场对英国央行年内降息的预期。
• 财政担忧在财政大臣Reeves的11月预算前令英镑承压。

周四，欧元（EUR）对英镑（GBP）小幅上涨，欧元/英镑在英国央行（BoE）政策制定者Swati Dhingra发表鸽派言论后，连续第二天在低迷的交易中扩大涨幅。

截至发稿时，欧元/英镑交易在0.8700心理关口附近，从接近0.8681的日内低点反弹，交易者在周五繁忙的交易时段前保持谨慎。

由于英国和欧元区周四没有发布重大数据，市场活动保持平静。投资者则在期待来自英国GfK消费者信心指数、零售销售和标普全球初步采购经理人指数（PMI）的新催化剂，以及欧元区的HCOB快照PMI，这些数据预计将为2025年最后一个季度的经济动能提供线索。

在爱尔兰中央银行的演讲中，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Swati Dhingra警告称，美国关税上升和全球贸易摩擦正在对英国需求施加压力，给通胀带来下行压力。她还警告称，利率“过高”维持过久可能会损害投资和生产力。

她的言论是在英国消费者物价指数（CPI）数据显示9月份整体通胀率稳定在3.8%，低于4.0%的预期，而核心通胀率降至3.5%，服务业通胀保持在4.7%之后发表的。疲软的数据与Dhingra的评论结合，提升了市场对英国央行可能在年内开始降息的预期。

货币市场目前预计12月降息25个基点的概率约为75%，而11月会议预计不会有变化。

除了货币政策，财政问题也给英镑带来了进一步压力。英国财政大臣瑞秋·里夫斯面临着高达300亿英镑的财政缺口，增加了11月29日秋季预算前的不确定性。市场对政府可能被迫宣布增税或支出限制以稳定公共财政保持谨慎。这些措施可能进一步抑制增长前景和投资者信心，使英镑在短期内处于脆弱状态。

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 欧元在1.1600下方徘徊，受到美元略微走强的影响。
• 美国威胁限制对中国的软件出口，重新引发贸易战的担忧。
• 市场波动性保持低迷，所有目光都集中在美国CPI和美联储身上。

欧元/美元在周四的欧洲交易时段小幅下跌，目前交易于1.1590，低于前一天的高点1.1620。美国与中国之间的新贸易摩擦支撑了避险的美元，投资者正等待欧元区消费者信心数据的发布。

在美国，由于缺乏关键的宏观经济数据发布，加上美国政府停摆，贸易摩擦仍然是市场最重要的驱动因素之一。在这种情况下，美国考虑对中国的软件相关出口实施限制的消息重新激化了这两个主要经济体之间的贸易裂痕。

然而，对市场的影响相对温和，因为投资者仍然相信美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平之间的会晤将导致贸易休战的延续，从而避免这些威胁的实现。

在周四的经济日历中，欧洲央行（ECB）委员会成员菲利普·莱恩的讲话以及欧元区消费者信心指数的发布将引起关注。在美国，芝加哥和堪萨斯联邦储备银行的国家活动指数以及美联储理事米歇尔·鲍曼和迈克尔·巴尔的讲话将为美元汇率提供基本指导。

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：美元因美国宣布新的贸易限制而上涨

• 美元在周三白宫暗示可能对一系列软件产品实施限制以回应中国限制稀土出口的决定后，重新获得了一些上行动能。
• 美国财政部长斯科特·贝森特试图安抚市场，重申美国官员正以“良好的意图”和“极大的尊重”与中国当局进行谈判。
• 美国总统唐纳德·特朗普通过淡化中国限制稀土出口的影响，重申他对与中国领导人习近平在从大豆贸易到核武器或乌克兰停火等话题上达成协议的信心，从而缓解了市场担忧。
• 在欧洲，欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯在周三也确认，欧元区的通胀风险是平衡的，强调消费者价格的积极发展，并重申当前的利率是适当的。
• 本周的亮点将是延迟发布的9月份美国CPI报告，最终定于周五公布。预计消费者通胀将从8月份的2.9%加速至3.1%，而核心通胀预计保持在3.1%。然而，这些数据不太可能削弱市场对美联储在10月份降息的预期。

技术分析：欧元/美元徘徊在1.1580支撑区上方

欧元/美元保持看跌趋势不变，上行尝试遭遇卖盘。该货币对在1.1620受限，目前徘徊在周三低点附近的1.1580支撑上方。相对强弱指数（RSI）保持在50以下，显示出负动能，移动平均收敛/发散（MACD）也保持在信号线以下。

在1.1580以下，10月9日和14日的低点在1.1545附近将成为关注焦点。进一步下行，通道底部现在在1.1455附近，成为下一个潜在目标。向上看，周三的高点在1.1620和下降通道的顶部在1.1625附近可能会对多头构成挑战，接下来是10月21日的高点在1.1650附近和10月17日的高点在1.1728。

经济指标

欧央行Lane发表讲话

菲利普·理查德·莱恩(Philip Richard Lane)自2019年6月1日起担任欧洲央 行执行委员会成员，并担任首席经济学家。在被任命为欧洲央行成员之前，他是爱尔兰央行行长。

下一次发布: 周四 10月 23, 2025 13:30

频率: 不定期

预期值: -

前值: -

来源: European Central Bank

经济指标

欧元区消费者信心指数

欧洲委员会（欧盟执委会，European Commision）公布的消费者信心（Consumer Confidence）指数是一项领先指标，是衡量消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未来经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。消费者信心指数上升表示消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张，而消费者信心指数下降则表明消费者消费意愿不强，经济有可能趋缓。因此若消费者信心上升将利好或可看涨欧元，反之如数据下滑将压制或可看跌欧元。

阅读欧盟执委会公布的 信心数据。

下一次发布: 周四 10月 23, 2025 14:00 (初值)

频率: 每月

预期值: -15

前值: -14.9

来源: European Commission

经济指标

美联储理事鲍曼发表讲话

米歇尔-鲍曼（Michelle W. Bowman） 是美国律师，担任美联储理事会的监管副主席。自2018年11月26日就职以来，鲍曼一直担任理事会成员，她的任期将于2034年1月31日结束。

下一次发布: 周四 10月 23, 2025 14:00

频率: 不定期

预期值: -

前值: -

来源: Federal Reserve

• 英镑兑美元小幅下跌至接近1.3340，市场关注美国通胀数据。
• 由于通胀增长似乎已达到峰值，英国央行的鸽派押注加速。
• 美国计划限制向中国出口软件驱动的产品。

在周四的欧洲交易时段，英镑（GBP）兑美元（USD）小幅下跌至接近1.3340。英镑/美元在英国央行（BoE）货币政策委员会（MPC）成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）表示美国关税可能对英国经济价格施加下行压力后，略微回落。

丁格拉在周四爱尔兰中央银行的准备发言中表示：“关税意味着整体增长放缓，并在中期内对价格施加一些下行压力。”

由于交易者提高了对英国央行在剩余年度内更多降息的押注，英镑的前景变得不确定。

根据路透社的报告，利率期货定价显示，英国央行在年底前将基准利率下调25个基点至3.75%的概率为78%，而周三早些时候的概率约为46%。

在周三发布的英国9月份CPI数据后，英国央行的鸽派押注加速，该数据表明价格压力的增长已达到峰值。英国央行在9月份的货币政策会议上表示，通胀压力将在本月达到约4%的峰值。

根据英国通胀报告，剔除波动性项目的核心CPI增速放缓至3.5%，而8月份为3.6%。与此同时，整体通胀以3.8%的稳定速度增长。

加速的英国央行鸽派押注对短期英国国债收益率施加了压力。10年期收益率滑落至接近4.37%，为10个月来的最低水平。

每日市场动态：投资者关注英国/美国PMI和美国CPI数据

• 英镑/美元的前景将受到美国9月份消费者价格指数（CPI）数据的驱动，该数据将在周五发布，此前因政府停摆而面临一些延迟。
• 截至发稿时，美国美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，交易上涨0.2%，接近99.10。DXY在周三的修正走势后反弹。
• 美国通胀数据的影响将对美元产生重大影响，因为由于持续的联邦停摆，大多数经济数据发布已被取消。
• 根据CPI数据，美国整体通胀预计在9月份同比上升3.1%，高于之前的2.9%，核心数据稳步增长3.1%。按月计算，整体和核心CPI预计分别上升0.4%和0.3%。
• 与此同时，交易者对美联储在今年剩余的两次货币政策会议上降息的信心日益增强。根据CME FedWatch工具，交易者认为美联储在本月和12月的两次政策会议上降息25个基点的概率为96%。
• 展望未来，投资者将关注9月份的英国零售销售数据和10月份的初步S&P全球英国-美国采购经理人指数（PMI）数据，这些数据将在周五发布。
• 在全球范围内，随着美国计划从11月1日起对中国的软件驱动出口实施限制，贸易紧张局势加剧。路透社的报告还显示，白宫官员警告称，该计划可能涵盖广泛的产品，因为“所有可以想象的东西都是用美国软件制造的。”

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

技术分析：英镑在1.3300下方面临更多下行压力

在撰写本文时，英镑兑美元在周三的交易区间内交投于1.3350附近。英镑/美元的短期趋势仍然不确定，因为其交易低于20日指数移动均线（EMA），该均线约为1.3404。

14日相对强弱指数（RSI）在40.00附近波动。如果RSI跌破该水平，将出现新的看跌动能。

向下看，8月1日的低点1.3140将作为关键支撑区间。向上看，心理关口1.3500将作为关键阻力位。

经济指标

美国消费者物价指数(年率)

通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 2.9%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。

• 英镑收复之前的跌幅，达到接近204.00的盘中高点
• 关于日本刺激计划的传闻使日元在周四走低。
• 英镑/日元正在测试楔形形态的顶部，在202.75区域。

由于有消息称新日本政府正在准备一项大规模刺激计划，英镑已逆转周三的回调，并在203.00s的上限交易，周四日元受到重创。

路透社援引政府文件报道，首相高市早苗的内阁计划推出一项900亿美元的刺激计划，以支持家庭应对价格上涨的影响。这项刺激措施将在2024年推出的类似措施不到一年后实施，预计将对已经紧张的公共财政施加压力。

技术分析：测试203.75区域的阻力位

技术图形显示多头控制市场，并试图确认突破位于上升楔形图案顶部和10月10日高点之间的阻力区域，位于203.75区域。4小时RSI保持在50水平以上，MACD即将形成看涨交叉，进一步增强了积极的前景。

成功突破该阻力区域将把焦点转向10月9日的高点204.85，随后是年内高点205.33。

向下趋势线支撑位在202.80区域，然后是10月21日和22日的低点201.90区域。进一步下行，关键支撑位202.790（10月17日低点）成为下一个可能的目标。

下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。

如果市场希望瑞士国家银行（SNB）最新政策会议纪要的发布能够揭示管理委员会对负利率利弊的全面看法，那么它可能会感到失望，荷兰合作银行外汇分析师简·福利（Jane Foley）报告称。

在干预猜测中，欧元/瑞士法郎小幅上涨

“正如预期的那样，瑞士国家银行在9月25日的会议上将利率维持在零，但关于未来几个月是否可能出现负利率的猜测依然存在。目前，市场隐含的政策利率表明，未来3个月内可能仅有7个基点的降息。”

“这种谨慎的前景与9月份会议纪要中缺乏鸽派内容以及瑞士国家银行行长施莱格尔（Schlegel）昨日的评论一致，他预计未来几个季度通胀将温和上升。欧元/瑞士法郎目前在市场对瑞士法郎是否被瑞士国家银行干预以减弱其强势的猜测背景下，交易于近期低点之上。”

“尽管瑞士法郎的强势多年来一直是瑞士国家银行的一个难题，但瑞士经济仍然相对良好。这一因素，加上由于地缘政治担忧可能导致避险需求上升，表明瑞士法郎在未来几个月可能仍将受到追捧。我们已将1个月和3个月的欧元/瑞士法郎预测从0.94下调至0.93。”

• 银价因美中贸易摩擦回升至接近49.20美元。
• 华盛顿计划限制对中国的软件出口。
• 投资者等待Bessent-HE会议和9月份美国消费者物价指数（CPI）数据。

银价（XAG/USD）在周四欧洲交易时段反弹至接近49.20美元，此前在48.00美元附近吸引了买盘。由于美国（US）与中国之间的贸易紧张局势再度升级，白银价格上涨。

全球贸易不确定性的担忧提升了对避险资产的需求，例如银。

周三，路透社的一份报告显示，白宫正在考虑对中国的软件产品实施出口限制，以回应北京对稀土矿物的限制。

此时，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）计划于本周在马来西亚与中国副总理何立峰会面。

展望未来，投资者还将关注将于周五公布的9月份美国消费者物价指数（CPI）数据。由于大多数官员的评论表明，他们更关注恶化的就业市场状况，因此预计美国通胀数据对美联储（Fed）货币政策前景的影响将有限。

与此同时，CME FedWatch工具显示，交易者对美联储在下周的政策会议上降息充满信心。

美联储降息对无收益资产如银来说是利好的。

银的技术分析

银价从上周创下的约54.85美元的历史高点回落。由于银价难以回到20日指数移动平均线（EMA）上方，贵金属的短期趋势已变得不明朗，该均线交易在约49.01美元。

14日相对强弱指数（RSI）滑落至60.00以下，表明看涨动能暂时结束。

向下看，9月23日的高点44.47美元将仍然是一个关键支撑位。向上看，54.50美元的历史高点可能会成为关键阻力位。

银日线图

白银常见问题（FAQ）

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

美元（USD）可能在7.1220和7.1320之间交易。从长远来看，美元可能会下跌至7.1130；如果明确跌破该水平，将把焦点转向7.1000，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元/离岸人民币可能下跌至7.1130

24小时展望：“我们预计美元昨天将在7.1180和7.1310之间交易。然而，美元在7.1244/7.1298的狭窄区间内交易。价格走势没有提供新的线索。今天，我们预计美元将在7.1220和7.1320之间交易。”

1-3周展望：“在我们上周五（10月17日，现货7.1220）的最新叙述中，我们指出美元‘可能下跌至7.1130’。我们补充道，‘如果明确跌破该水平，将把焦点转向7.1000。’尽管美元未能在下行方面取得太大进展，但只要未突破7.1400的‘强阻力’（水平不变），我们将继续保持相同的观点。”

在政府关门前，美国发布的数据描绘了经济形势的积极前景。第二季度经济增长不仅被上调至3.8%的年化水平，而且势头似乎延续到了第三季度，加拿大国家银行的专家报告称，消费者支出年化增长率为2.8%。

美国增长上调至3.8%

“尽管令人安心，但这些数据仍然引发了一个问题：当其他几个经济指标，如就业和消费者信心，显示出明显的疲软迹象时，增长为何仍然如此强劲？在四个旨在回答这个问题的热点图表中的第一个中，我们考察了人工智能投资和支出的激增。虽然在GDP数据中很难单独识别，但通过考察与人工智能最相关的行业的表现，我们可以很好地了解其对2025年增长的影响。”

“四个行业立刻浮现在脑海中：数据中心的建设支出、软件投资、计算机及外设投资，以及研发投资。首先突出的是这些行业相对于整体经济规模的增加。但更引人注目的是它们对上半年经济增长的非比例贡献，这些行业的经济扩张占比高达15.7%，而它们仅占GDP的6.1%。”

“而我们这里只是在谈论对增长的直接影响，尚未考虑其他间接因素，例如与与人工智能直接相关的公司股价上涨所带来的财富效应所产生的额外消费。这一繁荣的规模，以及它集中在少数几家大型公司的手中，可能也解释了稳健的经济增长与相对低迷的商业信心指数之间的差异，非人工智能行业的困难可能在经济数据中被与该技术最相关的行业的支出所掩盖。”

UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，美元（USD）目前可能在150.00和153.00之间交易，前景不明朗。

近期剧烈波动导致前景不明朗

24小时展望：“美元两天前飙升至152.17的高点。昨天，当其在151.75时，我们指出：‘急剧上升似乎过于夸张，但美元有可能测试152.25，随后回调风险增加。我们不期望主要阻力位153.00会显现。’我们的观点并未实现，因为美元在151.47和152.04之间交易，最终基本持平于151.97（+0.03%）。今天美元仍有上行空间，但考虑到上行动能没有显著增加，任何上涨可能只是151.70/152.40的高位区间的一部分。我们仍然不期望主要阻力位153.00会显现。”

1-3周展望：“我们昨天的更新（10月22日，现货151.75）仍然有效。如前所述，‘近期剧烈但短暂的波动导致前景混合，美元目前可能在150.00和153.00之间交易。’”

• 美元指数在99.00附近保持涨幅，受到中美贸易摩擦的支持。
• 特朗普威胁限制对中国的一系列软件出口。
• 美元反弹仍然有限，投资者在等待美国CPI数据的发布。

美元的疲软是短暂的，美元指数在周四回吐了周三的大部分损失，重新回到99.00以上，因为中美之间的新贸易摩擦在美国消费者价格指数（CPI）周五发布之前抑制了风险偏好。

美元指数衡量美元对一篮子货币的价值，周四温和上涨，因为美国总统特朗普确认他正在考虑对中国的一系列软件出口实施限制。

新贸易紧张局势抑制风险偏好

路透社周三报道，美国当局正在制定一项计划，以限制从笔记本电脑到喷气发动机等软件相关产品的进口，以报复中国限制向美国和其他西方国家出口稀土的决定。

这一消息抑制了风险偏好，并为美元提供了新的推动力，尽管迄今为止反弹仍然有限。特朗普周三重申，他对下周与中国总理习近平达成协议持乐观态度，这将避免这些威胁的生效。

与此同时，市场猜测新的日本当局将准备一项900亿美元的刺激计划，以帮助家庭应对更高的价格压力，这对日元造成了压力，增加了对美元的支持。

然而，美元的上涨尝试仍然有限，投资者在等待9月份美国CPI数据发布之前保持观望。预计年通胀将加速超过3%的水平，尽管核心CPI预计将以稳定的3.1%的年率增长，与上个月持平。

经济指标

美国消费者物价指数(年率)

通货膨胀或通货紧缩的趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。CPI是衡量通货膨胀和购买趋势变化的关键指标。一般来说，高读数被视为对美元（USD）利好，而低读数被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 2.9%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

美国联邦储备委员会（Fed）有着维持价格稳定和最大就业的双重使命。根据这一使命，通胀应保持在约2%的年增长率，自从全球遭受疫情以来，这一目标已成为中央银行指令中最薄弱的支柱，直到今天仍然如此。由于供应链问题和瓶颈，价格压力持续上升，消费者物价指数（CPI）维持在数十年来的高位。美联储已经采取措施抑制通胀，并预计在可预见的未来将保持激进的立场。

经济指标

美国核心消费者物价指数年率

通胀或通缩趋势是通过定期汇总一篮子代表性商品和服务的价格来衡量的，并将数据以消费者物价指数（CPI）的形式呈现。CPI数据是由美国劳工统计局每月编制并发布的。同比读数将参考月份的商品价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的CPI排除了所谓波动较大的食品和能源成分，以提供更准确的价格压力测量。一般来说，高读数对美元（USD）是利多的，而低读数则被视为利空。

下一次发布: 周五 10月 24, 2025 12:30

频率: 每月

预期值: 3.1%

前值: 3.1%

来源: US Bureau of Labor Statistics

为什么这对交易员很重要?

The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.