荷兰国际集团（ING）分析师认为，台湾的外部需求将继续成为主要的增长动力，主要由科技出口带动。他们预计出口订单将保持非常强劲，尽管同比增速有所放缓。高科技产品价格的坚挺支撑了出口总值和整体增长，尽管这也推高了进口成本，削弱了对台湾贸易余额的一部分积极影响。
“台湾发布了出口订单数据。”
“我们预计订单同比将放缓至54.3%，但仍保持非常强劲的水平。”
“出口订单年初表现强劲，表明台湾以外部需求为驱动的增长将持续。”
“高科技产品价格一直是主要的助力，尽管这也推高了进口成本。”
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星展银行经济学家Taimur Baig和Radhika Rao预计，新加坡2026年4月非石油国内出口同比增长11.5%，继3月15.3%之后，标志着连续第八个月扩张。该表现预计将由受全球人工智能需求推动的强劲电子产品带动，而非电子产品表现滞后，石化产品则面临来自中东相关原料供应中断的下行风险。
“新加坡货物出口表现可能在2026年4月保持强劲，符合区域趋势。”
“我们预计4月非石油国内出口（NODX）同比增长11.5%，实现连续第八个月扩张，3月为同比增长15.3%。”
“NODX的增长可能得益于电子产品相较于表现较弱的非电子产品出货量的强劲势头，电子产品持续受益于全球人工智能相关的利好因素。”
“我们将继续关注中东冲突的影响，石化产品出货量可能因原料供应受限而受到负面影响。”
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荷兰国际集团（ING）的姜敏珠预计日本经济将维持与上一季度相似的增长，第一季度国内生产总值（GDP）预计环比增长0.3%。战争相关的能源冲击被认为对贸易和增长的影响有限，但对通胀的影响更为明显。ING预测4月份通胀率为1.8%同比，得益于补贴措施抑制了更广泛的价格压力。
“日本即将公布的数据将揭示能源中断的经济影响。”
“能源影响对增长的影响可能有限，但对通胀的影响更大。”
“我们认为经济继续以与上一季度相似的速度增长。”
“我们预计GDP环比增长0.3%，经季节调整。”
“预计4月份通胀率将升至1.8%同比，高于3月份的1.5%。”
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美元指数（DXY）攀升至99.30区域上方，周五创下多周新高，因强于预期的美国经济数据强化了市场对美联储（Fed）可能维持较高利率更长时间的预期。
4月零售销售增长0.5%，显示尽管借贷成本较高，消费者支出依然坚挺；而更高的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）报告则持续加剧了通胀担忧。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.42% | 0.66% | 0.27% | 0.27% | 1.05% | 1.26% | 0.40% | |
| EUR | -0.42% | 0.24% | -0.13% | -0.16% | 0.62% | 0.87% | -0.00% | |
| GBP | -0.66% | -0.24% | -0.36% | -0.39% | 0.41% | 0.62% | -0.24% | |
| JPY | -0.27% | 0.13% | 0.36% | -0.01% | 0.75% | 0.98% | 0.12% | |
| CAD | -0.27% | 0.16% | 0.39% | 0.01% | 0.75% | 0.96% | 0.14% | |
| AUD | -1.05% | -0.62% | -0.41% | -0.75% | -0.75% | 0.24% | -0.63% | |
| NZD | -1.26% | -0.87% | -0.62% | -0.98% | -0.96% | -0.24% | -0.85% | |
| CHF | -0.40% | 0.00% | 0.24% | -0.12% | -0.14% | 0.63% | 0.85% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
欧元/美元在美元普遍走强和美国收益率上升的压力下下跌，跌向1.1620区域，给欧元带来压力。投资者也保持谨慎，因与中东紧张局势相关的能源成本上升影响欧洲经济增长前景。
英镑/美元下跌至1.3320附近，创下月内新低，因英镑受强势美元和英国财政及政治对首相基尔·斯塔默执政稳定性的持续担忧所压制。
美元/日元上涨至158.80区间，两周高点，受美国通胀数据强于预期推动美日收益率差扩大支撑。随着市场对特朗普总统与中国领导人习近平会晤的积极反应，日元（JPY）部分失去避险吸引力。
澳元/美元走弱至0.7150区域，因持续的美元需求抵消了围绕特朗普-习近平峰会改善的市场情绪带来的支撑。
西得克萨斯中质油（WTI）维持在每桶101.30美元以上，因伊朗相关谈判陷入僵局，持续引发对霍尔木兹海峡全球能源流动长期中断的担忧。
黄金在4530美元附近承压交易，因美国国债收益率上升和美元持续走强减少了对无收益贵金属的需求，尽管持续的地缘政治紧张局势限制了更深的跌幅。
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WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
华侨银行策略师 Christopher Wong 表示，尽管对美中会谈抱有一定乐观情绪，亚洲外汇仍受美元坚挺和美国收益率上升的限制。人民币（RMB）因美元兑人民币中间价走低及政策容忍的升值而表现突出，但更广泛的亚洲外汇依然疲软。该行将当前环境描述为谨慎且有选择性的乐观，而非广泛的区域性反弹。
“外汇反应不那么明朗。”
“更好的美国零售销售数据强化了美国消费者的韧性，市场预计到2026年12月美联储加息25个基点的概率约为23%，这支持了美元并压制了大多数主要货币和亚洲外汇。”
“人民币是主要例外，因美中乐观情绪和政策容忍的升值信号而保持坚挺。”
“目前，这表明对人民币持谨慎且有选择性的乐观，而非亚洲外汇的广泛反弹。”
“美中尾部风险有所缓解，但美国收益率上升和美元走强仍是亚洲外汇的主要制约因素。”
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白银（XAG/USD）价格周五暴跌7.90%，因美国国债收益率飙升，投资者担忧第二轮通胀，激发市场猜测各大主要央行可能在近期加息。XAG/USD 货币对在触及83.87美元高点后，现报76.88美元。
在过去两个交易日中，白银在接近90.00美元高点后暴跌近12%，卖方积极介入，将银现货价格推低至77.00美元以下。
从动量角度看，相对强弱指数（RSI）在一天前转为看跌，表明卖方势头增强。因此，阻力最小的路径是向下。
若XAG/USD跌破75.00美元这一心理关口，将打开挑战5月4日低点72.21美元的大门。一旦突破，下一目标将是4月29日的日低70.86美元，随后是70.00美元关口。
若买方想重新掌控局面，必须收复77.00美元关口，该水平高于50日简单移动均线（SMA）76.98美元。突破此区域后，下一个阻力位为20日SMA 77.79美元，随后是100日SMA 80.94美元。
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
大华银行（UOB）全球经济与市场研究部，由Julia Goh和Loke Siew Ting领导指出，马来西亚2026年第一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，略高于预期但低于2025年第四季度。内需和服务业仍是主要驱动力，而外部逆风和中东冲突加剧了下行风险。大华银行维持2026年GDP增长预测为4.5%，并预计马来西亚国家银行（BNM）将维持隔夜政策利率在2.75%。
“尽管2026年第一季度的整体增长强劲，但随着中东冲突进入第11周，霍尔木兹海峡实际上处于关闭状态，下行风险加剧。”
“在获得更明确的信息之前，我们维持2026年GDP增长预测为4.5%（BNM预估：4.0%–5.0%，2025年为5.2%），预计中央银行将维持隔夜政策利率（OPR）在2.75%不变，直到其增长和通胀前景出现更明显的变化。”
“因此，我们预计BNM将在未来两到三个月内等待更明确的情况，再考虑任何政策调整。”
“在获得更明确的信息之前，我们维持2026年GDP增长预测为4.5%（BNM预估：4.0%–5.0%；2025年为5.2%）。该预测包含政府持续实施的有针对性和战术性措施，以支持受影响的家庭和企业，随着形势发展，预计还将宣布更多措施。”
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星展集团研究部经济学家谢文评估了近期中美会谈如何影响中国经济增长和人民币（CNY）利率的前景。他强调了双边关系更加建设性的基调、改善美国市场准入的前景以及贸易摩擦可能的缓解。更强劲的出口和特定行业协议被视为支持中国经济，并对中长期国债收益率施加温和的上行压力。
“中美结束了第一天的会谈，并分别发布了声明。尽管市场仍在等待具体的贸易协议，但双方建设性的基调表明贸易紧张局势将逐步缓解。据报道，两国正致力于建立‘建设性的战略稳定关系’，并寻求避免‘修昔底德陷阱’。”
“美国还邀请习近平主席于九月进行国事访问。这些积极进展正在强化增长预期，进而对中长期国债收益率相较短期收益率施加适度的上行压力。”
“市场关注美国关税、先进半导体出口限制以及中国稀土出口管制的潜在放松。在这些领域取得进一步进展将表明中国增长动力更强。”
“今年迄今为止，中国出口同比已增长14.5%，对东盟和欧盟的出口增长约为20%。如果对美国的出口能从目前10.9%的年初至今降幅中恢复，这将为总出口带来约1.1%的上行空间，鉴于美国仍是中国第三大出口市场。”
“这种复苏还可能对劳动力市场产生积极溢出效应，进一步支持中国国内经济势头的持续改善。”
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周五，黄金价格下跌超过2.30%，因市场担忧美伊持续敌对可能引发第二波通胀，迫使各国央行加息。黄金/美元（XAU/USD）在触及约4511美元低点后，现报4551美元。
美国国债收益率飙升，10年期国债票息达到年度高点4.591%，上涨10个基点，有望挑战2025年高点4.627%。美元指数（DXY）也随之上涨，追踪美元对六种主要货币表现，涨幅0.33%，至99.19。
隔夜消息称美国总统唐纳德·特朗普表示对伊朗失去耐心，推高油价，市场猜测敌对行动可能恢复。周二和周三公布的美国通胀数据已消除美联储（Fed）宽松的可能性，这对黄金构成压力，因为黄金在低利率环境中表现较好。
根据Prime Terminal数据，新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）首次会议后，美联储预计将在6月及年底前维持利率不变。
资料来源：Prime Terminal本周多位美联储政策制定者强调，控制通胀仍是首要任务，部分官员表示若价格压力持续，可能继续加息。
美国数据显示，4月工业生产环比增长0.7%，超出0.3%的预期，且从3月0.3%的下降中反弹。
下周，美国交易员将关注住房和劳动力市场数据，以及美联储官员的讲话。
从技术角度看，黄金短期内有望在4500至4650美元区间盘整，本周已突破关键简单移动平均线（SMA）。相对强弱指数（RSI）显示明显看跌动能，两天前跌破50中性线后正向超卖区靠近。
若黄金/美元跌破5月4日的日低4500美元，将打开进一步下跌空间。下方支撑位依次为3月26日的日低4351美元，随后是200日SMA的4322美元。
上方方面，若黄金重回4600美元上方，下一阻力位为20日SMA的4662美元，随后是心理关口4700美元。接下来关注50日和100日SMA，分别位于4729美元和4785美元。之后是4800美元关口。
黄金日线图黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的表现，周五延续涨势，攀升至自4月8日以来的最高水平，因投资者在美联储（Fed）鹰派预期和围绕美伊谈判的持续地缘政治不确定性中继续青睐美元（USD）。
撰稿时，美元指数交投于99.20附近，预计将实现三周来的首次周涨幅。此次上涨源于交易员在本周早些时候公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据双双大幅上升后，重新评估美国通胀前景，标志着4月份通胀连续第二个月加速。
与中东紧张局势相关的油价上涨仍是通胀的主要推动因素。继最新通胀数据公布后，交易员加大押注美联储可能在年底前加息，芝商所FedWatch工具显示12月会议加息的概率接近50%。
通胀风险加剧和货币政策收紧预期推动美国国债收益率上升，基准10年期国债收益率徘徊在一年高点附近，支撑美元的上行动能。
美元还获得了美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平积极会晤的额外支撑，双方讨论了贸易和两国间更紧密的投资关系。
与此同时，随着美伊核谈判不确定性持续，美元的避险需求保持坚挺，特朗普总统重申若未达成协议将恢复军事行动的威胁。
在日线图上，美元指数延续其在主要移动均线之上的反弹，强化了短期建设性偏向。50日简单移动均线（SMA）位于99.00，现为上涨提供支撑，100日简单移动均线（SMA）位于98.48，提供更深层次的趋势支撑。
动能指标支持上涨基调，14日相对强弱指数（RSI）为58.67，进一步进入正区间，移动平均收敛背离指标（MACD）在零线以上转为更坚定的多头信号。
上方初步阻力位于100.00，突破后将面临100.50的下一道阻力。下方，50日SMA在99.00提供即时支撑，随后是98.48的100日SMA；若出现更深回调，水平支撑位于约97.75，是下一个显著的需求区。
（本文技术分析借助AI工具完成。）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
荷兰国际集团（ING）经济学家Deepali Bhargava、Lynn Song和Min Joo Kang预计印度尼西亚央行（BI）将在即将召开的会议上转向更紧缩的立场。他们强调了近期印尼盾的走弱、持续的外汇干预以及与美国之间更大的利差。鉴于货币稳定仍是主要优先事项，他们预计本周将加息25个基点。
“自印度尼西亚央行上次货币政策会议以来，情况发生了很大变化，当时印度尼西亚央行维持利率不变，并未发出更鹰派的信号。”
“自那时起，尽管印度尼西亚央行积极干预外汇市场以遏制货币压力，印尼盾仍贬值超过1.5%。”
“与此同时，由于美国宏观数据表现强劲，市场对美联储降息的预期发生了变化，进一步扩大了对印尼盾不利的利差。”
“鉴于印度尼西亚央行持续强调货币稳定，我们预计央行将在周三的会议上转向紧缩，实施25个基点的加息。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
由于英国（UK）政治不确定性上升，欧元/英镑周五攀升至近一个月高点。撰写本文时，该货币对交投于0.8726附近，周涨幅可期。
随着工党在地方选举中惨败，围绕英国首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）可能面临领导权挑战的猜测加剧，英镑承压回落。据《泰晤士报》报道，工党委员会批准了大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆（Andy Burnham）重返议会的竞选，这使得另一位关键竞争者与韦斯·斯特里廷（Wes Streeting）一道成为焦点，斯塔默面临的压力进一步加大。
伯纳姆被视为对市场不太友好，投资者担心他的领导可能导致政府支出和借贷增加。与此同时，斯特里廷被视为市场更安全的选择。
政治不确定性也引发了英国债券市场的剧烈波动，周五英国10年期国债收益率攀升至5.2%附近，为2008年7月以来的最高水平，投资者对英国财政信誉的担忧日益加剧。
除了政治动态外，投资者还密切关注货币政策前景，因中东紧张局势推动的油价上涨加剧了通胀压力，增加了主要央行可能需要加息的风险。交易员目前预计英格兰银行（BoE）和欧洲央行（ECB）将在年底前至少加息两次。
然而，欧元（EUR）可能面临阻力，因为能源价格上涨及欧元区对进口能源的依赖增加了经济增长放缓的风险，即使通胀压力持续上升，也可能限制欧洲央行加息的力度。
展望未来，投资者将密切关注下周的关键经济数据发布，包括英国和欧元区的通胀数据，以及截至3月的英国三个月就业数据。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.30% | 0.51% | 0.17% | 0.11% | 0.83% | 1.07% | 0.31% | |
| EUR | -0.30% | 0.20% | -0.13% | -0.21% | 0.52% | 0.79% | 0.01% | |
| GBP | -0.51% | -0.20% | -0.32% | -0.40% | 0.32% | 0.58% | -0.19% | |
| JPY | -0.17% | 0.13% | 0.32% | -0.07% | 0.64% | 0.90% | 0.13% | |
| CAD | -0.11% | 0.21% | 0.40% | 0.07% | 0.69% | 0.94% | 0.20% | |
| AUD | -0.83% | -0.52% | -0.32% | -0.64% | -0.69% | 0.26% | -0.51% | |
| NZD | -1.07% | -0.79% | -0.58% | -0.90% | -0.94% | -0.26% | -0.76% | |
| CHF | -0.31% | -0.01% | 0.19% | -0.13% | -0.20% | 0.51% | 0.76% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
英镑/美元连续第四个交易日下跌，周五延续跌势，预计本周累计下跌超过2%，因英国政治动荡以及对首相基尔·斯塔默继任者可能扩大财政赤字的猜测加剧，给该货币带来压力。截至发稿时，英镑/美元报1.3343，为4月8日以来最低水平。
风险厌恶情绪主导金融市场，美国总统唐纳德·特朗普表示他对伊朗不满。“我不会再有太多耐心，”他补充道，向德黑兰施压达成协议。
美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）涨幅超过 2.39%，而与 WTI 正相关的美元指数（DXY）上涨 0.39%，推动美元上涨至 99.29。
然而，核心在于伊朗冲突支撑了能源价格。因此，全球债券收益率飙升，市场猜测包括美联储在内的主要央行将开始收紧货币政策。
Prime Terminal数据显示，市场对美联储2026年加息的预期不断升温，年底前加息的概率现为50%。
来源：Prime Terminal美国数据显示，4月工业产出环比增长0.7%，超出预期的0.3%和3月的-0.3%收缩。
在英国，政治动荡使首相基尔·斯塔默处于困境，其卫生部长韦斯·斯特里廷辞职，其他人则开始谋划挑战其领导地位。
路透社披露，大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆“在另一名工党议员表示将辞去议会席位后，被提供了可能的领导权挑战路径”。
下周，英国经济日程将包括就业、通胀、初步采购经理人指数（PMI）和零售销售数据，以及英国央行（BoE）成员的讲话。在美国，交易员则关注住房和就业数据，以及美联储官员的发言。
下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.08% | 1.77% | 1.35% | 0.56% | 1.05% | 1.72% | 1.21% | |
| EUR | -1.08% | 0.66% | 0.31% | -0.54% | -0.04% | 0.61% | 0.11% | |
| GBP | -1.77% | -0.66% | -0.85% | -1.21% | -0.73% | -0.05% | -0.55% | |
| JPY | -1.35% | -0.31% | 0.85% | -0.84% | -0.31% | 0.36% | -0.11% | |
| CAD | -0.56% | 0.54% | 1.21% | 0.84% | 0.57% | 1.20% | 0.64% | |
| AUD | -1.05% | 0.04% | 0.73% | 0.31% | -0.57% | 0.66% | 0.16% | |
| NZD | -1.72% | -0.61% | 0.05% | -0.36% | -1.20% | -0.66% | -0.51% | |
| CHF | -1.21% | -0.11% | 0.55% | 0.11% | -0.64% | -0.16% | 0.51% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。
日线图显示，英镑/美元报1.3320，短期维持看跌格局，现货价格位于50、100和200日简单移动均线（SMA）密集区下方，该均线群聚集在1.3430附近。该货币对已从之前突破的下行阻力趋势线附近1.3616回落，相对强弱指数（RSI 14）约为37，显示下行动能正在积聚，而非超卖状态已结束，表明卖方仍掌控局面。
上方初步阻力位于50、100和200日SMA汇聚的1.3430附近，若能持续回升并突破该均线群，将缓解近期下行压力，目标指向先前下行趋势线突破区1.3616。若日线收盘未能重返该阻力区，任何反弹可能被视为近期高点以来更广泛下跌中的修正反弹。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
美国西德克萨斯中质原油（WTI）周五延续涨势，截至发稿时，该美国基准油价交投于约 100.90 美元，日涨幅为 3.13%，突破 100 美元关口，创下新一周高点。市场对美国总统唐纳德·特朗普的言论作出反应，特朗普表示在与中国国家主席习近平的峰会后，中国同意购买美国原油。
为期两天的特朗普-习近平会晤于周五结束，未就重新开放霍尔木兹海峡——全球石油出口的战略通道——发布重大公告。尽管如此，特朗普表示北京已承诺参与重新开放这一关键水道，但未提供进一步的操作细节。
特朗普关于中国未来购买美国原油的言论足以引发油市新一轮买盘。中国官方尚未正式确认此类协议，但投资者倾向于预期全球需求可能增强的情景。
围绕霍尔木兹海峡的紧张局势也持续加剧对全球石油供应的担忧。荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，即使海峡暂时关闭，也将引发能源价格显著上涨，而长期中断可能迫使多个工业部门减少需求。
荷兰合作银行解释称，如果海峡关闭数月，欧洲可通过价格调整避免实物短缺。然而，若中断接近一年，将最终耗尽可用缓冲，严重影响航空、物流及依赖空运的工业部门。
因此，地缘政治背景仍然是油价上涨的主要驱动力，交易员继续关注中东能源流动和华盛顿与北京之间贸易关系的任何进展。
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
道明证券（TD Securities）的詹姆斯·罗斯特（James Rossiter）和朱莉·伊奥菲（Julie Ioffe）认为，首相斯塔默（Starmer）很可能在九月底前被替换，工党的领导权竞选将围绕伯纳姆（Burnham）、斯特里廷（Streeting）、雷纳（Rayner）和米利班德（Miliband）展开。他们预计工党将随着时间推移向左转，增加支出和税收，可能在国防规则上有所豁免，但至少在2028年前不会提前大选。
“我们长期持有的基本观点是，斯塔默首相将在今年夏天被替换，这一局面正在逐步显现。候选人们正在为领导权竞选排队，竞选可能在六月下旬启动。这标志着斯塔默的缓慢终结。”
“最终结果是工党很可能向左转。即使党内坚持财政规则，支出和税收也可能上升，如果国防支出被豁免，借款可能增加。然而，我们预计最早也要到2028年才会举行大选。”
“虽然任何领导竞选者都会继续强调工党财政规则的重要性，但显然他们希望在政策上打上自己的烙印（斯塔默离任时，财政大臣里夫斯几乎肯定会被替换）。更左翼的候选人可能会坚持某种形式的里夫斯规则，但很可能希望增加支出，这意味着更高的税收。”
“值得强调的是，工党目前拥有165个席位的绝对多数，在议会中处于舒适位置。尤其考虑到当前的民调状况，新领导人几乎肯定不会很快宣布大选（不同于鲍里斯·约翰逊，他上任仅三个月就宣布了大选）。”
“我们怀疑如果新首相上任后民调有所好转，大选可能会在2028年某个时候举行，但这将明显取决于当时的民调情况。我们认为2026年或2027年举行大选的可能性仍然不大。”
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法国兴业银行经济学家指出，欧元区 2026 年 GDP 预测的降幅在百分比上超过了美国（US）的预测，强化了美国（US）的表现优于欧元区的观点。尽管欧洲央行（ECB）似乎至少会加息一次，但他建议随着经济增长放缓，全球央行可能会收紧紧缩力度，该行对 2026 年底欧元/美元的预测低于彭博社共识。
“自冲突开始以来，欧元区 2026 年 GDP 增长共识预测已从 1.2% 下调至 0.8%，而美国的修正幅度从 2.5% 下调至 2.1%，虽然降幅相同，但在这些增长率下，美国经济的表现优异感会更强。”
“欧洲央行似乎致力于至少加息一次以应对更高的通胀，但随着增长放缓，全球各地的央行不会花太多时间就会收紧加息计划。”
“同期，美元指数在 96-101 区间徘徊，欧元/美元在 1.14 至 1.21 之间交易。”
“彭博社对 2026 年底美元指数（DXY）、欧元/美元和英镑/美元的共识预测分别为 96.7、1.20 和 1.35。”
“我们的预测分别为 98.6、1.16 和 1.32。”
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周五，欧元（EUR）兑美元（USD）持续下跌，欧元/美元下滑至近一个月低点，因美联储（Fed）鹰派预期提振美元和美国国债收益率。发稿时，该货币对交投于1.1626附近，预计本周将以负面走势收盘。
与中东供应中断相关的能源价格上涨，继续恶化主要经济体的通胀前景。在美国，4月通胀连续第二个月大幅加速，而消费者支出保持韧性。
最新一批美国经济数据强化了市场预期，美联储可能在未来几个月维持借贷成本不变，政策制定者正在评估能源价格上涨对通胀的更广泛影响。
然而，交易员越来越有信心美联储可能在年底前加息，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，12月会议加息的概率接近50%。
鹰派重新定价助推美元延续近期低点反弹，并推动国债收益率上升。美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，攀升至99.00以上，达到4月8日以来的最高水平，而基准10年期美国国债收益率升至一年高点。
与美国类似，欧元区4月通胀也加速。投资者预计欧洲央行（ECB）今年至少加息两次，6月会议的加息已被完全计入价格。
欧洲央行面临艰难的平衡，因为欧元区经济高度暴露于能源成本上涨，市场担忧政策制定者能否在不损害经济增长的情况下控制通胀。
在地缘政治方面，美伊谈判因德黑兰核计划问题仍陷僵局，引发对长期冲突的担忧。尽管脆弱的停火似乎得以维持，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，油价维持高位。
伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周五表示，美国在谈判中发出“矛盾信息”，并补充称伊朗已为战斗和外交解决方案做好准备。美国总统唐纳德·特朗普表示，如果伊朗的承诺“真实”，他将支持伊朗暂停其核计划20年，同时警告如果未达成协议，美国可能恢复军事打击。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | 0.44% | 0.19% | 0.32% | 0.92% | 1.14% | 0.37% | |
| EUR | -0.37% | 0.05% | -0.18% | -0.06% | 0.54% | 0.80% | -0.00% | |
| GBP | -0.44% | -0.05% | -0.23% | -0.11% | 0.49% | 0.74% | -0.06% | |
| JPY | -0.19% | 0.18% | 0.23% | 0.12% | 0.71% | 0.95% | 0.16% | |
| CAD | -0.32% | 0.06% | 0.11% | -0.12% | 0.58% | 0.79% | 0.04% | |
| AUD | -0.92% | -0.54% | -0.49% | -0.71% | -0.58% | 0.24% | -0.55% | |
| NZD | -1.14% | -0.80% | -0.74% | -0.95% | -0.79% | -0.24% | -0.78% | |
| CHF | -0.37% | 0.00% | 0.06% | -0.16% | -0.04% | 0.55% | 0.78% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美元/加元周五升至1.3760附近，受持续的通胀担忧和美国国债收益率上升的支撑，此前本周公布的美国通胀数据强于预期。
最新的美国消费者物价指数（CPI）报告显示，4月份整体通胀同比加速至3.8%，而随后公布的生产者物价指数（PPI）环比上涨1.4%，创下四年来的最大月度涨幅。该数据强化了市场预期，即随着通胀压力在经济中持续扩散，美联储（Fed）可能会长期维持较高利率。
美元的额外支撑来自中东持续的地缘政治不确定性。随着涉及伊朗的谈判进展有限，市场保持谨慎，担忧霍尔木兹海峡周边的中断可能持续。同时，油价居高不下，继续限制了与大宗商品挂钩的加拿大元（CAD）的更大幅度下行压力。
在加拿大方面，交易员评估了周五公布的新国内经济数据。加拿大住房相关指标上升至279.3K，高于预期的240K，而制造业数据环比增长3%，低于预期的3.5%，显示尽管本季度初工厂活动有所改善，工业部门的动力依然表现喜忧参半。
在4小时图上，美元/加元交投于1.3756，保持短期看涨偏向，因其站稳于20周期简单移动平均线（SMA）1.3717和100周期SMA 1.3659之上。该货币对正在测试附近的水平枢轴位1.3756，而相对强弱指数（RSI）徘徊于超买区附近的78，暗示上涨动能依然强劲，但由于RSI处于超买状态，可能面临盘整风险。
上方，近期阻力位于1.3767附近的水平阻力位，若持续突破，将为进一步上涨打开空间。下方，初步支撑位于1.3751，其次是1.3735，20周期SMA 1.3717和100周期SMA 1.3659在回调时提供更深层的结构性支撑。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
澳元/美元周五大幅下跌，撰稿时交投于0.7155附近，当日下跌0.91%，此前触及一周多来的最低水平。该货币对连续第二天承受美元（USD）普遍走强带来的沉重卖压。
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子主要货币的表现，攀升至自四月初以来的最高水平。此举得益于美国一系列强于预期的经济数据发布后，市场对美联储（Fed）货币政策收紧的预期上升。
消费者物价指数（CPI）4月同比加速至3.8%，此前为3.3%，而生产者价格指数（PPI）飙升6%。同时，零售销售环比增长0.5%，确认了美国消费者支出的韧性。美国4月工业生产增长0.7%，高于市场预期的0.3%。
根据芝商所FedWatch工具，投资者目前预计今年年底前至少加息一次的概率接近40%，而一周前不到15%。这一重新定价继续支撑美国国债收益率，基准10年期收益率达到近一年来的最高水平。
荷兰国际集团（ING）分析师指出，美元目前受益于“强劲的短期动能”，这一动能由强劲的经济数据和上涨的能源价格支撑。该行认为，除非地缘政治状况改善，否则美元指数（DXY）进一步逼近心理关口100.00仍有可能。
围绕美国与伊朗谈判的持续紧张局势也加剧了风险厌恶情绪，支撑了避险资产的需求。霍尔木兹海峡相关的担忧及全球能源供应风险仍是市场关注的焦点。
在此背景下，尽管澳元对中国经济前景敏感，但美国总统特朗普与中国国家主席习近平会晤后传出的积极消息对澳元的支撑有限。
与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）仍持鹰派立场，但不足以抵消美元当前的强势，尽管这可能在短期内帮助限制澳元的下行空间。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.32% | 0.37% | 0.17% | 0.26% | 0.80% | 1.04% | 0.27% | |
| EUR | -0.32% | 0.03% | -0.15% | -0.08% | 0.48% | 0.74% | -0.05% | |
| GBP | -0.37% | -0.03% | -0.19% | -0.11% | 0.45% | 0.69% | -0.09% | |
| JPY | -0.17% | 0.15% | 0.19% | 0.08% | 0.61% | 0.86% | 0.08% | |
| CAD | -0.26% | 0.08% | 0.11% | -0.08% | 0.52% | 0.75% | 0.00% | |
| AUD | -0.80% | -0.48% | -0.45% | -0.61% | -0.52% | 0.25% | -0.53% | |
| NZD | -1.04% | -0.74% | -0.69% | -0.86% | -0.75% | -0.25% | -0.77% | |
| CHF | -0.27% | 0.05% | 0.09% | -0.08% | -0.01% | 0.53% | 0.77% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
星展银行经济学家Taimur Baig和Radhika Rao预计，日本第一季度国内生产总值（GDP）按年化季率增长1.8%，得益于坚挺的出口以及人工智能和半导体相关投资，维持其全年0.5%的GDP预测不变。然而，随着油价上涨，贸易逆差的回归仍是日元（JPY）的一大拖累，日本央行（BoJ）预计将推迟加息至7月。
“本周将公布初步第一季度GDP数据，以及4月贸易和通胀数据。预计GDP增长将保持韧性，按年化季率计为1.8%，高于上一季度的1.3%。第一季度出口保持坚挺，工业生产回升，得益于人工智能超级周期和半导体出口增长。投资也有所加强，主要受持续的人工智能和半导体相关资本支出推动。”
“然而，消费似乎有所放缓。第一季度零售销售（包括外国游客支出）有所增长，但日本央行的消费活动指数——更能反映国内家庭支出——显示出放缓迹象。”
“鉴于第一季度表现稳健，尽管第二季度面临中东冲突和能源价格上涨的逆风，我们全年0.5%的GDP预测仍在轨道上。”
“另外，预计4月贸易数据显示贸易余额将回归逆差区间，因出口增长放缓而进口增加。贸易余额恶化，主要因油价上涨，仍是日元的主要拖累。除非油价显著回落，否则日本政府的外汇干预影响可能仍是暂时的。”
“预计4月通胀数据显示消费者物价指数（CPI）同比持稳在1.5%，得益于政府的能源补贴措施。鉴于通胀保持相对温和，日本央行不太可能急于在6月政策会议上加息。我们继续预计7月将加息25个基点。”
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德国商业银行（Commerzbank）商品分析师芭芭拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）报道，随着世界铂金投资委员会（WPIC）准备更新预测，伦敦市场的关注点正转向铂族金属。该银行预计WPIC将预测连续第四年年度供应赤字，进一步侵蚀已仅覆盖四个月需求的地上库存。持续的中期赤字和库存减少可能支撑铂金价格。
“本周初，世界铂金投资委员会（WPIC）将发布其铂金市场的新预测。预计将预测今年连续第四年的供应赤字。”
“尽管由于汽车行业和铂金珠宝需求减弱，供应赤字可能小于往年，但已大幅下降的地上库存可能会进一步缩减。”
“目前库存仅覆盖四个月的需求。相比之下，四年前库存仍覆盖一整年的消费量。”
“如果WPIC继续假设供应在中期内无法满足需求，并预测库存将持续减少，这可能会支撑铂金价格。”
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道明证券（TD Securities）加拿大高级经济学家Robert Both预计，4月份加拿大消费者物价指数（CPI）通胀率将同比上升至3.1%，主要受能源和食品价格上涨以及去年碳税调整的基数效应推动。核心指标（CPI截尾/中位数）预计接近2.1–2.2%，使加拿大央行（BoC）在6月政策决议中更关注基础通胀，而非临时的总体通胀超标。
“我们预计4月份CPI通胀将同比上升0.7个百分点至3.1%，环比上涨0.6%，主要由汽油和其他能源产品的再次大幅上涨支撑。2025年4月取消碳税的基数效应也将推动同比加速。”
“油价和化肥价格上涨也将继续对食品和机票价格施加上行压力，但我们不预期这两个组成部分之外会有广泛的强势。核心通胀预计将小幅下降0.1个百分点，CPI截尾/中位数分别为2.1%和2.2%，三个月（年化季率）利率加速0.5个百分点至2.1%。”
“我们对3.1%同比的预测将使总体CPI远高于加拿大央行4月货币政策报告（MPR）的预期，但我们预计加拿大央行会对此视而不见，继续关注核心通胀，直至6月的政策决议。”
“由于能源价格推动了4月份CPI的大部分涨幅，核心通胀指标应会出现较为温和的增长，CPI截尾/中位数预计环比上涨0.2%（未四舍五入为0.23%），这将使加拿大央行偏好的指标因2025年的大基数效应而放缓至2.1%同比。”
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荷兰国际集团（ING）分析师弗朗切斯科·佩索莱指出，随着更强劲的美国数据强化了对美联储（Fed）加息的预期，美元（USD）正获得强劲的短期动能。美元指数（DXY）突破了四月底的高点，且海湾地区紧张局势未见缓解，他们认为美元进一步走强的风险存在，这取决于来自北京的最新消息以及油价和股市的发展。
“美元似乎正在获得一些严重的短期动能。我们昨天曾推测特朗普与习近平的会晤可能会带来一些积极的消息（或许也包括伊朗问题），这本可能限制美元并提振市场情绪。但到目前为止，这些消息太少了，且今日股指期货下跌与油价再度上涨，使美元得以从最新的鹰派数据及美联储加息预期的重新定价中受益。”
“总体来看，目前几乎没有证据表明更高的燃料成本正在抑制更广泛的消费者支出，这支持了美国经济韧性的说法，而非能源价格上涨对全球其他地区活动产生越来越负面的影响。”
“我们突然突破了美元指数四月底的高点，考虑到海湾地区缺乏任何进展，现在断言美元见顶仍然很危险。除非开始出现一些积极的消息，否则美元有可能进一步上涨至100点。”
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黄金（黄金/美元）周五下滑至一周多低点，受美元（USD）走强和美债收益率上升的压力，因石油推动的通胀风险加剧，强化了市场对美联储（Fed）可能更长时间维持高利率的预期。撰写时，黄金/美元交投于约4545美元，日内下跌2.25%。
鹰派的美联储前景正在获得关注，因为更高的能源价格显然减缓了通胀下降的进程，使通胀进一步远离美联储 2% 的目标。
本周早些时候发布的数据表明，美国整体通胀率从 3 月份的 3.3% 上升至 4 月份的 3.8%，为 2023 年 5 月以来的最高水平。生产者价格指数（PPI）4 月份同比上涨 6%，高于此前的 4.3%，录得自 2023 年 12 月以来的最大涨幅。
消费者支出保持韧性，美国 4 月零售销售环比增长 0.5%。最新一批美国经济数据促使交易员增加押注，认为美国央行可能在年底前提高借贷成本。
较高的利率环境降低了无收益资产如黄金的吸引力，因为贵金属不提供任何收益或利息。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计12月会议加息的概率约为45%，较前一日的33%有所上升。
在此背景下，美国国债收益率延续上涨，基准 10 年期国债收益率攀升至一年高点。与此同时，追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）升至 99.00 以上，达到自 4 月 8 日以来的最高水平。
地缘政治方面，美伊和平谈判仍陷僵局，短期内无解决迹象。伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周五表示，美国在谈判中发出“矛盾信息”，并补充称伊朗已为战斗和外交解决方案做好准备。
市场还关注在北京举行的美中峰会结果，美国总统特朗普与中国国家主席习近平讨论了贸易、双边投资增加及持续的伊朗战争。
特朗普周五告诉记者，他愿意接受伊朗暂停核计划20年，但强调这必须是“真实”的承诺。他还警告称，如果未达成核协议，美国可能恢复针对桥梁和电力基础设施的军事行动。
在日线图上，黄金/美元维持轻微的短期看跌偏向，现货价格保持在布林带20日简单移动平均线（SMA）下方，约为4662美元，并远低于上轨阻力位附近的4814美元。
下轨约为4510美元，提供初步的动态支撑，但相对强弱指数（RSI）低迷至40.23，平均趋向指数（ADX）接近17，显示动能疲弱且无明显方向，使黄金在这些上方阻力位下方交易时易受影响。
下行方面，初步支撑位于布林带下轨4510美元附近，其次是水平支撑位4350美元，如果抛售加剧，4510美元下方约4100美元处将出现更深的缓冲区。
上行方面，若日线收盘价站上布林带中轨20日SMA4662美元，将是稳定的首个信号，进一步阻力位于上轨4814美元附近，随后是更具战略意义的水平阻力位5000美元左右。
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黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
加拿大丰业银行策略师肖恩-奥斯本和埃里克-特罗雷特指出，美元/加元正在缓慢上涨至1.37中段，加拿大元（CAD）表现不佳，但仍优于许多G10商品货币同侪。现货价格远高于该行公允价值估计的1.3554，团队警告称，由于情绪推动走势，加元在短期内几乎无力抵御美元的进一步高估。
“美元缓慢上涨，今晨延续至1.37中段。与G10商品货币同侪及核心主要货币相比，加元跌幅相对较轻。”
“推动加元的因素在过去几天有所减弱，但美元上涨主要由情绪驱动，现货价格今晨显著高于我们的公允价值估计（1.3554）。加元几乎无力抵御美元在短期内的进一步高估。”
“中性/看涨——美元本周持续蚕食1.37低位区域的阻力，持续突破1.37低位后，今日日内迅速延伸至1.3750及以上（1.3758为美元从4月/5月从1.3967跌至1.3550的50%回撤位）。”
“短期趋势动态较为疲软，但美元趋势略显看涨，推动关注1.3810/20水平。”
“支撑位为1.3710/20。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
美国联邦储备委员会（美联储）周五发布报告称，4月份美国工业生产月率增长0.7%。此前3月份录得0.3%的收缩，且本次数据好于市场预期的增长0.3%。
美联储在新闻稿中指出：“4月份制造业产出增长0.6%，采矿业指数下降0.1%，公用事业产出上升1.9%。产能利用率上升至76.1%，比其长期（1972–2025年）平均水平低3.3个百分点。”
美元（USD）在周五美洲时段保持强势。截至记者发稿时，美元指数（DXY）当日上涨 0.35%，报 99.20。
荷兰合作银行策略师概述了霍尔木兹海峡中断可能如何影响石油及成品油。通过使用全球石油供应链的部分模型，他们认为欧洲在三个月关闭期间主要会看到价格调整，但若中断持续一年，将耗尽缓冲库存，迫使大幅削减需求，尤其是在喷气燃料、石脑油和燃料油方面。
“通过使用全球石油供应链的部分模型，我们评估了成品油瓶颈的风险。该模型显示的是所需的供需调整，而非实际库存预测。”
“如果霍尔木兹海峡中断持续长达三个月（从三月开始），欧洲石油产品的实物短缺不太可能；调整预计主要通过价格上涨实现。”
“如果霍尔木兹海峡关闭约一年，欧洲的缓冲库存也将被耗尽，使得大幅度需求减少不可避免，特别是在喷气燃料、石脑油和燃料油方面。”
“影响不均，航空、物流及依赖空运的行业受冲击最大。”
“亚洲和大洋洲部分地区因库存低、炼油能力有限及对中东依赖较大，面临更高的短缺风险。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
周五，白银（XAG/USD）暴跌，抹去了本周早些时候的所有涨幅，因美联储（Fed）鹰派预期推高了美国国债收益率和美元（USD）。撰稿时，XAG/USD交投于约76.65美元，当日下跌近8%，徘徊在一周多来的最低水平附近。
此次急剧下跌发生在最新的美国经济数据公布之后，包括强于预期的通胀和韧性的消费者支出，这加强了市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期。与此同时，与中东持续动荡相关的油价上涨继续加剧通胀压力。
根据芝商所FedWatch工具，交易员目前预计美国央行在未来几个月将维持利率不变，同时对12月会议加息的概率定价约为42%。
在此背景下，白银预计将维持短期看跌偏向，因为更高的利率环境降低了无收益资产如白银的吸引力，而技术指标显示空头仍掌控局面。
在日线图上，XAG/USD保持受限走势，价格位于50日简单移动均线（SMA）76.99美元和100日SMA 81.28美元之下。200日SMA位于65.04美元，远低于市场价，表明更广泛的趋势仍然看涨，但当前的回调对短期和中期结构构成压力。
相对强弱指数（RSI 14）为47.37，略低于中性线，而移动平均收敛背离（MACD）指标维持在约0.66的正区间，但较近期高点有所回落，暗示多头动能正在减弱而非增强。
上方阻力位于50日SMA 76.99美元，需持续突破该位才能缓解短期下行压力，下一阻力位于100日SMA 81.28美元。
下方主要结构性支撑位于200日SMA附近的65.04美元，如果空头在短期移动均线密集区下方保持控制，金属可能面临进一步的修正性下滑风险。
（本报道的技术分析借助AI工具完成。）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
德国商业银行（Commerzbank）的Thu Lan Nguyen指出，由于价格高企和氧化铝供应充足，中国的铝产量已超过官方限额，但这可能无法完全抵消海湾地区供应中断的影响。一家大型瑞士贸易商警告称，2026年可能出现大规模供应缺口，且年底库存可能“纸薄”，暗示供应瓶颈和显著的价格波动风险。
“相比之下，铝产量数据预计最早将于周一公布。高价格和充足的氧化铝供应使铝生产具有吸引力，因此第一季度的产量超过了政府规定的生产上限。”
“这一趋势很可能在四月份继续，正如中国铝出口增加所显示的那样。然而，由于海湾地区的供应难以进入市场，中国的高产量不太可能对铝价施加太大压力。”
“铝市场的关注点也可能越来越多地集中在库存水平上。尽管中国的高产量应有助于缓解海湾地区的供应短缺（见上文），但鉴于迄今为止需求强劲，尤其是中国工业的韧性，预计仍将存在显著的供应缺口。”
“一家总部位于瑞士的大型大宗商品贸易商警告称，铝市场的库存可能在年底降至‘纸薄’水平。该公司还预计今年将出现200万吨的供应缺口。”
“如果这一情况真的发生，供应瓶颈将不可避免，进而导致显著的价格波动。”
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截至发稿时，美元/日元周五交投于158.55附近，日内上涨0.11%，该货币对连续第五天延续看涨动能。美元（USD）的反弹得益于美国收益率上升及市场对美联储（Fed）货币政策收紧的预期，继续对日元（JPY）形成压力。
本周早些时候公布的强于预期的美国通胀数据推动投资者加大了对今年美联储加息的押注。美国消费者物价指数（CPI）年率从此前的3.3%加速至4月的3.8%，而生产者价格指数（PPI）同比飙升6%。与此同时，零售销售环比增长0.5%，确认了美国消费者支出的韧性。
这一系列稳健数据推动美国国债收益率走高，基准的10年期收益率达到近一年来的最高水平。德意志银行指出，短期收益率也有所上升，两年期国债收益率重新攀升至4%以上，进一步支撑美元。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计年底前至少加息一次的概率接近40%，而一周前这一概率不足15%。这一变化持续支撑美元需求，并支撑美元/日元走势。
地缘政治背景也有利于美元。中东地区持续紧张局势，尤其是美国与伊朗之间的谈判及霍尔木兹海峡相关风险，继续加剧市场谨慎情绪。与此同时，美国总统特朗普与中国国家主席习近平的会晤被投资者视为建设性，缓解了部分贸易紧张担忧。
日本最新数据显示，4月生产者价格指数同比上涨4.9%，主要受能源和进口成本上升推动。油价上涨继续对日本经济前景构成压力，因为该国高度依赖能源进口。
三菱日联金融集团（MUFG）分析师认为，全球收益率上升和油价上涨持续削弱日元，并降低了日本财务省（MoF）此前干预的效果。该行还指出，日本实际收益率仍然过低，难以为日元提供持久支撑。
与此同时，德国商业银行（Commerzbank）认为，单靠外汇干预不足以支撑日元，除非日本央行（BoJ）采取额外加息措施。该行回顾称，2024年7月的干预相对成功，正值日本央行货币政策收紧之际。
尽管美元/日元延续升势突破158.00关口，但市场对日本当局可能干预的猜测仍限制了该货币对的进一步上涨空间。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.36% | 0.39% | 0.10% | 0.26% | 0.97% | 1.15% | 0.37% | |
| EUR | -0.36% | 0.00% | -0.26% | -0.12% | 0.61% | 0.82% | 0.00% | |
| GBP | -0.39% | -0.01% | -0.28% | -0.12% | 0.60% | 0.78% | -0.00% | |
| JPY | -0.10% | 0.26% | 0.28% | 0.15% | 0.85% | 1.05% | 0.26% | |
| CAD | -0.26% | 0.12% | 0.12% | -0.15% | 0.69% | 0.87% | 0.11% | |
| AUD | -0.97% | -0.61% | -0.60% | -0.85% | -0.69% | 0.20% | -0.60% | |
| NZD | -1.15% | -0.82% | -0.78% | -1.05% | -0.87% | -0.20% | -0.79% | |
| CHF | -0.37% | -0.01% | 0.00% | -0.26% | -0.11% | 0.60% | 0.79% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
法国兴业银行（Societe Generale）的基特-朱克斯指出，尽管自与伊朗冲突以来美国收益率大幅上升，但美元的升值相对温和，因为其他地区的利率也有所上升。在此背景下，该行对2026年底英镑/美元的预测低于彭博社共识，暗示中期内英镑（GBP）相对于美元（USD）将走软。
“战争改变了利率前景，自冲突开始以来，2年期收益率上涨了超过6%。”
“这是因为其他地区的利率也有所上升，虽然相对利率向美元有利，但幅度仅为温和。”
“即便如此，趋势（美国2年期收益率上涨速度快于其他地区）已经足够明显。”
“彭博社对2026年底美元指数（DXY）、欧元/美元（EUR/USD）和英镑/美元（GBP/USD）的共识预测分别为96.7、1.20和1.35。”
“我们的预测分别为98.6、1.16和1.32。”
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韩国股市基准指数KOSPI周五飙升至历史最高点8,046.78，受科技板块反弹推动。人工智能相关技术和半导体领涨，但随后因大规模获利回吐而回落。
表现最差的股票之一是三星，其占整个指数约40%，股价下跌超过8.5%。
该指数现稳定在7,500点附近，当日下跌约6.1%。
来源：Trading view
在美国时段早盘，华尔街表现偏弱，美国期货交易下跌。不过，美国股市的负面动能主要与市场对美国货币政策预期的转变有关，因本周公布的通胀数据高于预期，推升了市场对年底前加息的押注。
星展集团研究部的Radhika Rao指出，印度最新的燃油价格上涨反映了全球原油成本的上升，旨在抑制国内需求和进口。她将4月份温和的CPI数据与批发价格的急剧加速形成对比，强调了企业面临的成本端压力上升，以及汽油和柴油价格上涨对CPI篮子的潜在影响。
“印度于周五上午上调燃油价格，汽油和柴油价格均上涨约每升3印度卢比，汽油价格在多个城市上涨3.14印度卢比至每升97.77印度卢比，柴油价格上涨3.11印度卢比，最高达到每升90.67印度卢比，根据新闻稿。”
“更高的加油站价格可能有助于抑制需求，从而减轻进口负担。”
“鉴于汽油和柴油在CPI篮子中的权重，约3-5%的涨幅可能会使整体CPI上涨约15-25个基点。”
“与温和的4月份CPI报告（见注释）形成对比的是，批发价格指数在4月份以三年半以来最快的速度上涨，同比上涨8.3%，而前一个月为3.9%。”
“这表明企业面临的成本端压力上升，包括投入成本、物流等方面的增加。”
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